45 Дисконтирование и инвест. решения
Дисконтирование доходов: 66 сущность, методика, значение
Дисконтирование (от англ. discount - скидка) - это определение текущей стоимости
активов, выраженных в денежной, вещественной или неосязаемой, нематериальной,
форме. Иными словами, дисконтирование - это определение текущей ценности
ресурсов. В реальной жизни часто возникает потребность определить текущую
стоимость различных видов капитальных активов: зданий, сооружений, техники,
машин, земли, дома, постройки, идеи, любой интеллектуальной собственности,
любого физически осязаемого и неосязаемого объекта. Для этих целей надо знать
две величины: доход, который приносит данный капитал в течение определенного
времени (как правило, в течение года), и среднюю учетную ставку банковского
процента.
Дисконтирование осуществляется по формуле
D = R / i,
где D - текущая стоимость материальных или нематериальных активов;
R - доход, который приносит капитал в течение года;
i - норма учетной ставки процента, выраженная в
десятичных дробях.
С учетом фактора времени эту формулу можно представить в следующем виде:
D = R/(1 + i), где D ~ текущая дисконтированная
стоимость актива;
Rt - ежегодный будущий доход от актива, инвестированного на период, равный t
лет;
i - норма банковского процента в десятичных дробях.
Зная текущую стоимость актива и норму процента, легко определить величину
дохода, которую можно получить по данному активу. Для этого преобразуем формулу
D = R/i в уравнение R = D*i.
Инвестиционные решения - решения о вложении финансовых ресурсов на длительный
срок и при значительном риске с целью получения доходов.
Инвестиционные решения обосновываются исходя из таких пара метров текущего момента, как цена приобретаемых на рынке инвестиционных товаров, норма процента, уровень годового дохода от применения этих товаров, цены их возможной реализации по оста точной стоимости в конце срока службы.
Фирмы осуществляют инвестиции тогда, когда они
видят перспективы
увеличения спроса на свою продукцию и хотят расширить масштабы своей
деятельности или же когда они стремятся получить преимущество за счет
внедрения более эффективного с точки зрения экономии затрат способа
производства данного товара. Инвестиции могут быть связаны и с
производством совершенно нового товара.